スズケン（9987）、シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピーが保有比率9.27%に引き上げ｜大量保有報告書

銘柄: スズケン（9987）
取引日: 2026/09/09
金額規模: 35.8億円（概算）
保有比率: 9.27%（前回 8.25%）
前回比: ＋1.02pt
取引企業: シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
保有目的（開示原文より）: 重要提案行為等
提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
平均取得単価（開示ベース）: 4,816.9円（6,688,900株）

※ 取引日はEDINETの開示日です（実際の売買とのずれ・免責）

開示後の株価推移

基準終値（2026/09/09）: 5,177円
直近（2026/09/16）: +0.9%5,223円
1ヶ月後: 開示から21営業日後に表示
3ヶ月後: 開示から63営業日後に表示

開示日（開示日が休場の場合は直後の営業日）の終値を基準にした騰落率です。1ヶ月後=21営業日後・3ヶ月後=63営業日後。終値ベースの参考値であり、将来の値動きを示すものではありません。

この投資家の保有比率の推移

EDINETに提出された6件の開示（2025/02/12〜2026/09/09）の保有比率です。

この開示で何が起きた？

2026/09/09、シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピーがスズケン（9987）の保有比率を8.25%から9.27%へ引き上げました（EDINET大量保有報告書）。

スズケン（9987）について、シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピーが保有比率を9.27%まで引き上げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。英国拠点の大型バリュー株運用会社による取得です。スズケンは医薬品卸売業を主体とし、医療用医薬品・一般用医薬品・医療機器などの流通・販売を行う大手医薬流通企業で、今回の保有比率は同社株式の重要な一角を占める大株主の位置づけを意味します。前回の開示から1.02ポイントの増加となりました。

1年半で4.27ポイント積み上げた保有比率

シルチェスターがスズケンに対して最初に大量保有報告書を提出したのは2025年2月12日で、その時点の保有比率は5.0%でした。今回の9.27%まで、約1年半の間に6度の報告書開示を通じて段階的に買い増しを進めてきたことになります。4.27ポイントの積み上げは、この投資家がスズケンに対して継続的な関心を保ち、時間をかけてポジションを構築してきたことを示しています。推定取得金額の35.8億円は、今回のみの買い増し分に相当するため、全体では相当額の資金がこの銘柄に投じられてきたと考えられます。

シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピーがスズケンについて提出した大量保有報告書の保有比率推移（EDINET開示ベース）

医薬流通業への集中投資戦略

シルチェスターは同時点で29銘柄に対して5%以上の保有比率を有していますが、興味深いのは卸売業への投資が顕著なことです。スズケン以外に、アルフレッサホールディングス（2784、卸売業、13.17%）とメディパルホールディングス（7459、卸売業、11.96%）の両社にも5%を上回る比率で投資しており、医薬流通業界そのものに対する戦略的な配置が見られます。このほか住友大阪セメント（5232、14.83%）や飯田グループホールディングス（3291、9.63%）、電通グループ（4324、9.49%）といった異業種にも同程度かそれ以上の比率で保有しており、バリュー投資家として業種横断的に価値を見出す企業に投資する傾向があります。

シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピーが同時点で5%以上を保有している主な銘柄（今回のスズケンを強調）

開示時点での株価水準と投資評価

スズケンの株価は開示日時点で5,187円となっていました。PER（株価収益率）は22.7倍、PBR（株価純資産倍率）は0.92倍という水準です。PBRが1倍未満というのは、市場が帳簿上の純資産よりも低い評価を与えていることを示しており、バリュー投資家の視点からは割安感のある局面を反映しています。一方、52週レンジ内での位置が22%というのは、過去1年間で見ると安値に近い水準にあることを意味しており、この価格帯でのポジション構築が進められたと考えられます。