カヤック（3904）、柳澤 大輔が保有比率20.84%に引き下げ｜大量保有報告書

カヤック（3904）について、柳澤大輔氏が保有比率を20.84%へ引き下げたことが変更報告書（EDINET）で分かりました。今回の減少幅は1.17ポイント、推定売却金額は0.7億円です。2割の持ち分は保たれており、筆頭の位置に変わりはありません。

8か月で22.01%から20.84%へ

柳澤氏がこの銘柄で最初に報告書を出したのは2025年12月5日で、そのときの保有比率は22.01%でした。今回で開示は4回目にあたり、8か月で1.17ポイント下げたことになります。変更報告書の提出義務は保有比率が1%以上動いたときに生じるため、今回の1.17ポイントはその最小限に近い変化幅でした。持ち分の大枠を動かす売却ではありません。

個人3人が上位に並ぶ株主構成

カヤックに大量保有報告書を出している他の投資家は、貝畑政徳氏が17.44%、久場智喜氏が13.95%です。法人ではなく個人3人が上位に並び、合計すると52.23%になります。報告義務のある株主だけで過半を占める構成で、機関投資家の名前は入っていません。今回の引き下げ後も、この3人の順位は変わっていません。

0.7億円で1.17ポイント、時価総額は60億円規模

今回の減少幅1.17ポイントに対して推定売却金額が0.7億円であることから逆算すると、株式全体の時価はおよそ60億円規模になります。同じ計算では、20.84%の持ち分は12億円前後に相当します。個人3人が持つ52.23%は、合わせて31億円ほどという計算になりました。

株価412円、PERは9.7倍

開示日のカヤックの株価は412円、PER（株価収益率、株価が1株あたり利益の何倍かを示す指標）は9.7倍、PBR（株価純資産倍率）は1.10倍でした。52週レンジ内の位置は15%で、過去1年の値動きのなかでは安値寄りにあります。純資産並みの評価で、利益に対しても10倍を下回る水準です。同社はゲーム・アプリ開発やWebサービス、デジタルマーケティング支援などインターネット関連事業を展開しており、業種分類は情報・通信業になります。

個人3人で過半を握る構成では、株式を市場で自由に売買できる余地が限られます。今回のように1ポイント程度の売却でも、報告義務が生じて開示の対象になりました。逆に言えば、この銘柄の上位株主の動きは1%刻みでEDINETに記録され続けることになります。