児玉化学工業（4222）、エンデバー・ユナイテッド株式会社が保有比率46.36%に引き下げ｜大量保有報告書

児玉化学工業（4222）について、エンデバー・ユナイテッド株式会社が保有比率を46.36%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。独立系プライベートエクイティファンドによる売却です。児玉化学工業は樹脂加工メーカーで、自動車部品・住宅設備関連製品を製造販売する3事業部門を展開しており、樹脂技術と金属技術の融合を競争優位としています。保有比率46.36%は同社の株式時価総額の大部分を占める筆頭株主の地位を示します。今回の売却により、前回開示時から1.05ポイント引き下げられました。

初回開示から10回で10ポイント超を売却

エンデバー・ユナイテッド株式会社がこの銘柄に初めて報告書を提出したのは2025年6月で、その時の保有比率は56.44%でした。今回2026年8月の開示まで計10回にわたって保有比率を報告しており、この1年間で10ポイント以上を段階的に売却してきたことになります。約1年の期間で56%台から46%台へと、着実に保有を縮小させる戦略を取っています。推定売却金額は1.2億円で、開示日時点の株価は709円でした。

建設業への集中投資から樹脂メーカーへのシフト

同時点でこのファンドが5%以上保有している他の銘柄は全3銘柄です。最も大きいのはUNICONホールディングス（建設業、40%）で、次にロゴスホールディングス（建設業、5.35%）があります。児玉化学工業は化学業種で、同ファンドのポートフォリオにおいて建設業以外の主力銘柄に当たります。保有比率は40%台で、建設関連の他の銘柄と比べると決して小さくない位置付けにあります。

極度に低いPERが示す市場評価

児玉化学工業のPERは0.5倍で、これは極めて低い水準です。PBRは2.73倍と帳簿価値の約2.7倍で評価されており、市場が帳簿価値には相応の評価を与えながらも、利益面では大きく割り引いている構図が見えます。52週レンジ内での位置置が19%という数字は、この1年間のうち現在の株価が比較的安値に近いことを示しています。