児玉化学工業（4222）、エンデバー・ユナイテッド株式会社が保有比率37.25%に引き下げ｜大量保有報告書

児玉化学工業（4222）について、エンデバー・ユナイテッド株式会社が保有比率を37.25%へ引き下げたことが変更報告書（EDINET）で分かりました。国内の中堅・中小企業を投資対象とする独立系プライベートエクイティファンドによる持ち分の縮小で、今回の減少幅は1.42ポイント、推定売却金額は1.5億円です。

1年2か月で56.44%から37.25%へ、14回に分けて放出

エンデバー・ユナイテッドがこの銘柄で最初に報告書を出したのは2025年6月18日で、そのときの保有比率は56.44%でした。今回で開示は14回目にあたり、当初から19.19ポイント下げたことになります。1回あたりの変化幅は今回の1.42ポイントのように小さく、まとめて手放すのではなく、時間をかけて少しずつ市場に戻している形です。過半数を握っていた状態からは離れましたが、37.25%は依然として筆頭級の持ち分であり、支配的な立場そのものが失われたわけではありません。

大量保有報告書は、いったん5%超を届け出た後は保有比率が1%以上動くたびに変更報告書の提出義務が生じます。14か月で14回という開示のペースは、この銘柄で1%刻みの売却がほぼ月1回のペースで繰り返されてきたことを示しています。今回の1.42ポイントもその延長線上にある変化幅で、方針が急に変わったことを示す数字ではありません。

保有先は3銘柄のみ、1社あたりの比率が大きい

エンデバー・ユナイテッドが同じ時点で5%以上を保有している銘柄は、児玉化学工業を含めて3社です。株式会社ＵＮＩＣＯＮホールディングス（407A、建設業）を40%、株式会社ロゴスホールディングス（205A、建設業）を5.35%持っています。銘柄数を広げず1社あたりの比率を大きく取る持ち方で、市場で少しずつ買い集める運用というより、投資先の経営に関与するプライベートエクイティの構成に近いものです。児玉化学工業の37.25%は、この3社のなかではUNICONホールディングスの40%に次ぐ規模にあたります。

開示日時点の株価と指標

開示日の児玉化学工業の株価は690円、PBR（株価純資産倍率、株価が1株あたり純資産の何倍かを示す指標）は2.65倍でした。52週レンジ内の位置は16%で、過去1年の値動きのなかでは安値寄りにあります。売り手が高値で利益を確定できる局面ではなく、株価が下がった状態のまま持ち分を減らしている形です。同社は樹脂加工メーカーで、自動車部品と住宅設備関連を含む3事業部門を展開し、樹脂技術と金属技術を組み合わせられる点を強みに置いています。業種分類は化学です。