熊谷組（1861）、アセットマネジメントOne株式会社が保有比率5.69%に引き下げ｜大量保有報告書

熊谷組（1861）について、アセットマネジメントＯｎｅ株式会社が保有比率を5.69%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。みずほ・第一生命系の大手資産運用会社による売却です。熊谷組は土木工事・建築工事・機械装置工事などを手がける総合建設会社で、今回の売却で約24.8億円を手放しており、同社の株式全体の中で相応の規模を占める投資家が比率を下げたことになります。

6カ月で1.05ポイント低下した保有比率

アセットマネジメントＯｎｅ株式会社が熊谷組の保有比率を引き下げたのは単発の売却ではなく、段階的なポジション削減の一環です。初回の大量保有報告書は2026年2月6日付で、当時の保有比率は6.34%でした。その後約6カ月の間に0.80ポイント減少し、今回8月7日時点で5.69%となっています。保有比率が5%を超える大株主として当初からの存在を示していた同社が、段階的に保有を減らす判断を示しました。

情報・通信業中心の70銘柄ポートフォリオ

アセットマネジメントＯｎｅ株式会社は5%以上を保有する銘柄が全70銘柄に上る大型資産運用会社です。同時点でのポートフォリオを見ると、保有比率の高い銘柄の多くが情報・通信業とサービス業に集中しています。具体的には日本Ｍ&Ａセンターホールディングス（2127、サービス業、9.58%）、ＡｎｙＭｉｎｄ　Ｇｒｏｕｐ（5027、情報・通信業、7.56%）、セレス（3696、情報・通信業、7.23%）、鎌倉新書（6184、サービス業、7.17%）、ｕｎｅｒｒｙ（5034、情報・通信業、7.12%）などです。熊谷組の建設業という業種は、同社の保有銘柄群の中では業種特性が異なる位置づけにあります。

住友林業に大きく水をあけられた株主ポジション

熊谷組の株主構成の中で、アセットマネジメントＯｎｅ株式会社の5.69%という保有比率はどの程度の位置にあるのか。筆頭株主は住友林業株式会社で15.86%、次がキャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニーの8.22%です。アセットマネジメントＯｎｅ株式会社は次点の片山　篤（5.61%）とほぼ同水準で、大株主グループの中でも中位以下に位置しています。今回の売却後も5%を超える保有を維持していることから、完全な撤退ではなく、ポジションの調整にとどまるものと見られます。

PER 48倍という高い評価の中での売却

熊谷組の開示日時点の指標を見ると、PER（株価収益率）は48.1倍に達しており、株価が一株当たり利益の48倍で評価されていることになります。PBR（株価純資産倍率）は1.29倍で、純資産の1.29倍の値がついています。52週レンジ内における株価の位置は35%で、過去52週間の安値と高値の間での相対的な位置を示すと、比較的中程度から下寄りの水準です。PER 48倍という数字は、建設業界の平均的な評価水準と比較するための参考情報として機能します。