PE系ファンドがデータセクションの13.85%を取得、18.3億円で買い増し

データセクション（3905）について、アースエレメンツ・キャピタル株式会社が保有比率を13.85%まで引き上げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。企業アドバイザリーと投資組合の運用を手がけるPE系ブティックによる取得です。同社はテキスト解析・AI開発技術を軸にビッグデータ分析サービスを提供する企業で、店舗DX推進ツールの「FollowUP」が主力製品。2026年3月期にはAIインフラ事業が本格化し、売上高は336億円に達しています。ソーシャルメディア分析・画像解析サービスを20ヶ国以上で展開する同社の時価総額内で、13.85%の保有比率は相応の規模を占めています。アースエレメンツ・キャピタルの保有比率は前回開示から3.06ポイント増加しました。

10ヶ月で7.54ポイント積み上げた段階的な買い増し

アースエレメンツ・キャピタルがデータセクションへの投資を開始したのは2025年10月です。初回開示時の保有比率は6.31%だったため、今回までの約10ヶ月間で7.54ポイント積み上げています。これまで13回の大量保有報告書を提出しており、単発の買収ではなく複数回に分けて段階的にポジションを構築してきたことが分かります。推定取得金額は18.3億円に上り、8月14日時点の株価1,877円でのポジション規模を示しています。

株主構成での第2位の地位、筆頭株主と大きな差

データセクションの大株主の中での位置づけを見ると、アースエレメンツ・キャピタルの13.85%は第2位に相当します。筆頭株主のFIRST PLUS FINANCIAL HOLDINGSが56.62%を保有しており、この大株主とは40ポイント以上の開きがあります。一方、第3位のOasis Management Company Ltd.は9.76%、創業関係者の杉原行洋が8.51%、KDDIが3.7%の保有比率です。アースエレメンツ・キャピタルは筆頭株主には遠く及ばないものの、その他の主要株主よりは大きなポジションを確保しています。

割高感と安値圏の狭間での買い付け

開示日時点でのデータセクションの株価指標を見ると、PERは16.3倍、PBRは3.00倍でした。52週レンジでは価格が安値圏に近い水準にあり、過去1年の値動き内で見ると下位12%の位置に当たります。PBRの3倍という水準は業種平均よりも高い傾向が多い情報・通信業の中でも割高の部類に入る可能性があります。一方で52週安値付近の株価での買い付けという点は、現在の相場水準の中ではリスク・リターンのバランスを意識した取得と見受けられます。