良品計画（7453）、JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社が保有比率5.21%に引き下げ

良品計画（7453）について、ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社が保有比率を5.21%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。同社はＪＰモルガンの資産運用部門日本法人です。良品計画は「無印良品」ブランドで衣料品・生活雑貨・食品などを製造販売する小売企業で、5.21%の保有は時価総額の一角を占める大株主に相当します。前回開示からの保有比率は0.16ポイントの減少で、今回35.4億円規模の売却が行われました。

1年以上かけて積み上げた保有を段階的に削減

ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の良品計画への投資は2025年7月が初回開示で、その時点での保有比率は5.17%でした。今回の変更報告書は9月3日付けで、わずか約1年半の期間に4度の開示を重ねています。初回の5.17%から今回の5.21%への推移は、建玉の維持と微細な調整が繰り返されてきたことを示します。保有比率として0.04ポイント上昇しているものの、直近開示時点からは0.16ポイント減少しており、段階的な売却を進めている局面に入ったと考えられます。

ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社が良品計画について提出した大量保有報告書の保有比率推移（EDINET開示ベース）

金融・機械・素材業を横断する多銘柄ポートフォリオ

ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社は同時点で27銘柄の5%以上保有を報告していますが、業種は集中していません。輸送用機器のジャパンエンジンコーポレーション（6016）に8.00%、精密機器のセイコーグループ（8050）に7.3%、非鉄金属のＡＲＥホールディングス（5857）に6.42%、鉄鋼の大和工業（5444）に6.26%、銀行業の楽天銀行（5838）に6.24%という具合です。金融・機械・素材セクターに広く分散させている資産運用会社の姿勢が見えます。良品計画への保有は小売業での数少ない5%以上ポジションであり、セクター分散戦略の一部と位置づけられます。

ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社が同時点で5%以上を保有している主な銘柄（今回の良品計画を強調）

複数の大手運用会社が競う株主構成

良品計画の大株主構成にはキャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニーが10.33%で筆頭株主として存在します。野村證券株式会社（7.14%）、ブラックロック・ジャパン株式会社（7.02%）、みずほ信託銀行株式会社（6.51%）、三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社（5.8%）といった大手金融機関・運用会社も5%を超える保有を報告しており、複数のプレイヤーが積極的に保有している企業です。ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の5.21%は、この競合的な株主構成の中でも上位層の位置にあります。