ピジョン（7956）、野村アセットマネジメント株式会社が保有比率10.87%に引き上げ｜大量保有報告書

野村グループの資産運用会社である野村アセットマネジメント株式会社が、ピジョン（7956）の保有比率を10.87%まで引き上げたことが大量保有報告書で明らかになりました。ピジョンはベビー用品や哺乳瓶、おむつなど育児用品・医療用品の大手メーカーで、保有比率10.87%は発行済株式数121,653,486株のうち約1,320万株を占める大株主となっています。金融機関による定期的な報告義務であり、保有比率の増減が短期的な投資判断と結びつくとは限りません。

昨年12月からの積み上げで5.7ポイント増加

野村アセットマネジメント株式会社は、昨年12月4日の初回開示時には5.14%の保有比率でした。今回の報告は4度目の開示となり、約9ヶ月間で5.73ポイント増加させたことになります。推定取得金額は26.8億円で、今回の買い増しは発行済株式数から逆算した概算です。段階的な買い増しを通じて、ピジョン株式での資産運用ポジションを着実に拡大してきたことが分かります。

報告書から見た保有の性質

報告書の保有目的欄には複数の記載があります。信託財産の運用として保有する部分がある一方で、証券業務に係る商品在庫としての保有もあることが記されています。つまり、このポジションは純粋な投資運用目的だけでなく、証券会社の商品提供機能に関連した在庫保有も含まれています。取得資金は合計290.3億円で、このうち自己資金が11.3億円となっており、大部分が借入資金での取得です。

ピジョン株主構成での位置づけ

大量保有報告書を提出している他の投資家の中では、野村アセットマネジメント株式会社は筆頭級の大株主です。野村證券株式会社（9.75%）と比べても上回り、大和アセットマネジメント株式会社（5.12%）、ブラックロック・ジャパン株式会社（5.03%）といった同規模の資産運用会社と比べても明らかに大きなポジションを占めています。5%以上の大株主が複数存在する分散した株主構成の中で、野村グループ関連では最大の保有となっています。

開示時点での株価水準と評価指標

報告義務発生日（2026年9月11日）時点でのピジョン株価は2,003円でした。PER（株価収益率）は28.0倍、PBR（株価純資産倍率）は2.89倍となっており、52週レンジ内での位置は76%（100%が過去52週の高値）です。PERが時価総額並みの市場平均より高い水準にあり、株価が過去1年の値動き幅でも高値に近い水準での買い増しとなっています。※推測：育児用品市場への中長期的な資金配分の拡大を進める方針が反映されている可能性があります。

野村グループの多業種ポートフォリオ戦略

野村アセットマネジメント株式会社は202銘柄で5%以上の保有比率を持つ大規模資産運用会社です。保有比率の高い銘柄を見ると、日本製鋼所（5631、機械、12.93%）、芝浦電子（6957、12.54%）、デンカ（4061、化学、11.72%）、日本マイクロニクス（6871、電気機器、11.47%）、コムシスホールディングス（1721、建設業、11.38%）といった製造業・インフラ関連に集中しています。ピジョンを10.87%保有することで、生活必需品関連の「その他製品」セクターにも10%超のポジションを持つ多業種分散戦略を展開しており、育児用品市場への実質的な信頼を示す配置となっています。