メイコー（6787）、株式会社みずほ銀行が保有比率5.85%に引き上げ｜大量保有報告書

金融機関は定期的に大量保有報告書を提出する義務があり、保有比率の変動が必ずしも新たな投資判断を反映するとは限りません。今回、株式会社みずほ銀行がメイコー（6787）の保有比率を5.85%に引き上げたことが報告書で明らかになりました。メイコーは電子機器の製造・販売と電子部品の実装加工サービスを主業務とする企業で、時価総額約636億円（開示日時点の株価23,780円ベース）の中で5.85%は上位層の大株主が占める規模です。

2年近くかけて積み上げた保有ポジション

みずほ銀行のメイコー保有は2024年12月に初めて報告され、当時の保有比率は10.12%でした。その後10回の報告書が提出される中で、今回2026年9月の開示時点で5.85%となっており、開示以来4.27ポイント低下しています。この間の保有比率の推移を見ると、段階的な売却を進めてきたパターンが浮かび上がります。初期段階での高い保有比率から、時間をかけて調整する動きとなっていることが分かります。

金融機関としての多面的な保有目的

報告書の保有目的欄には、「発行会社の要請に応え、かつ発行会社との取引関係の強化を図るもの」「ディーリング（短期売買）目的で保有するもの・レンディングその他取引に基づく一時的保有」「信託財産として運用その他の信託目的に従い保有するもの」と記載されています。金融機関としてのみずほ銀行は、単なる株価値上がり狙いではなく、銀行としての営業取引、証券売買業務、信託運用など複数の側面からメイコーの株式を保持しており、その性質は多層的です。2026年9月15日の報告義務発生日時点で1,566,907株を保有しており、この保有構造は銀行の様々な事業部門に分散している可能性があります。

メイコーの株主構成における位置づけ

メイコーの最大株主は有限会社ユーホーで20.17%を保有しており、みずほ銀行の5.85%はこれに次ぐ規模ではありません。SMBC日興証券が5.25%、三井住友DSアセットマネジメントが4.28%、三菱UFJフィナンシャル・グループが4.21%で保有するなど、金融グループ系の機関投資家が上位株主層を占める構成になっています。みずほ銀行は複数の有力な金融機関投資家の中では相対的に高い比率を保有する立場にありますが、絶対的な支配株主ではありません。

割高水準での保有が続く状況

開示日時点でメイコーのPER（株価収益率）は31.3倍、PBR（株価純資産倍率）は4.73倍を示しており、いずれも高い水準です。52週レンジ内の株価位置は43%で、この1年間の値動きの中ではおおむね中盤から上振れ領域での推移となっていることが分かります。推定取得金額70.2億円の買い増しが行われた環境は、株価が相応の水準にある時点での取得であったことを示しています。