ハピネス・アンド・ディ（3174）、Long Corridor Asse…が保有比率9.89%に引き下げ

ハピネス・アンド・ディ（3174）について、Ｌｏｎｇ　Ｃｏｒｒｉｄｏｒ　Ａｓｓｅｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｌｉｍｉｔｅｄが保有比率を9.89%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。香港拠点のアクティビスト・イベントドリブンファンドによる売却です。同社は宝飾品や時計、バッグ・小物といった装飾品を製造販売し、全国のショッピングセンター中心に小売展開する企業で、今回の9.89%保有は同社の相応の比率を占める大株主からの引き上げになります。前回開示から保有比率が1.04ポイント減少し、推定売却金額は0.1億円です。

初回から11ヶ月で保有比率を21.59%から9.89%に削減

Ｌｏｎｇ　Ｃｏｒｒｉｄｏｒ　Ａｓｓｅｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｌｉｍｉｔｅｄがハピネス・アンド・ディに対して出した大量保有報告書は今回を含めて27回に及んでいます。2025年11月6日の初回開示時点では保有比率が21.59%だったのに対し、2026年8月17日の今回報告では9.89%となっており、約11ヶ月半の間に11.7ポイントの大幅な引き下げが進行しています。この期間を通じて段階的に保有を減らしてきた投資家による、継続的な売却の一環として位置づけられます。

情報通信から金融まで、ポートフォリオに15銘柄を保有

同ファンドが同時点で5%以上を保有している銘柄は全15銘柄に達しており、業種は多岐にわたっています。最大の保有先はＲｅＹｕｕ　Ｊａｐａｎ株式会社（9425、情報・通信業）の44.45%で、次点がａｂｃ株式会社（8783、その他金融業）の32.17%です。株式会社ＪＢイレブン（3066）に20.17%、株式会社エーアンドエーマテリアル（5391、ガラス・土石製品）に14.32%、株式会社鉄人化ホールディングス（2404、サービス業）に8.84%と、保有比率が多様に分布しています。単一業種への集中は見られず、情報通信、金融、小売、製造業など複数セクターにまたがった運用スタイルが伺えます。

田泰夫・田篤史が筆頭株主の中での立場

ハピネス・アンド・ディの大株主構成では、田泰夫が20.64%で筆頭株主、田篤史が19.07%で第二位を占めています。Ｌｏｎｇ　Ｃｏｒｒｉｄｏｒ　Ａｓｓｅｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｌｉｍｉｔｅｄは今回売却後、この両名に次ぐ第三位クラスの位置から降りることになります。有限会社ＤＥＮが4.51%で続いており、これまでのポジションは個人株主二名よりは小さく、一般的なアクティビストファンドとしては相応の影響力を有していたものの、経営関係者による支配構造が強い株主構成の中での外部投資家としての立場でした。

PBR 6.61倍、52週レンジ内の最安値圏に位置

開示日時点のハピネス・アンド・ディの株価は403円であり、同社のＰＢＲ（株価純資産倍率）は6.61倍と、資産価値に比べて株価が大きく上振れしている状態を示しています。一方、52週レンジ内での位置は1%と、この1年間の取引範囲でほぼ最安値水準にあります。つまり、直近1年での最高値と最安値で見た場合、ほぼ最安値に近い水準での保有比率引き下げという取引になっています。