TORICO（7138）、Evo Fundが保有比率35.78%に引き下げ

ＴＯＲＩＣＯ（7138）について、Ｅｖｏ　Ｆｕｎｄが保有比率を35.78%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。小売業を営むＴＯＲＩＣＯの株式35.78%は、同社の株主構成において極めて大きなウェイトを占める規模です。今回の開示では、前回から2.27ポイント減少し、売却により約0.6億円が動いたと推定されます。

2月の参入から約6カ月で段階的に売却進行

Ｅｖｏ　ＦｕｎｄはＴＯＲＩＣＯへの開示を合計9回出しており、最初の報告は2026年2月19日でした。その時点での保有比率は30.78%だったため、今回までの約6カ月間で5ポイント上昇した後の現在地です。初期段階での参入から現在の位置づけまで、複数回の報告を通じた保有比率の変動が記録されており、単発の取引ではなく段階的なポジション調整が続いている形になります。今回の2.27ポイント減少は、その過程における売却局面を示すもので、引き続き35%を超える主要株主としての地位を保持しています。

Ｅｖｏ　ＦｕｎｄがＴＯＲＩＣＯについて提出した大量保有報告書の保有比率推移（EDINET開示ベース）

エボリューション・ジャパン系ファンドの保有銘柄ポートフォリオ

Ｅｖｏ　Ｆｕｎｄが同時点で5%以上を保有している銘柄は全38銘柄に上り、保有比率が高い銘柄を見ると集中型の運用姿勢が鮮明です。株式会社ピクセラ（6731、電気機器）の60.71%を筆頭に、株式会社ANAPホールディングス（3189、小売業）の54.25%、Bitcoin Japan株式会社（8105、卸売業）の49.54%といった具合に、40%を超える比率での保有が複数ある状況です。小売業に限定しても、ＴＯＲＩＣＯの他に株式会社海帆（3133）を45.85%保有しており、同じセクター内での複数銘柄への集中投資を実行しています。エボリューション・ジャパン系のイベントドリブン型投資ファンドとしての特性が、こうした高比率での個別銘柄への深掘り投資に表れています。

Ｅｖｏ　Ｆｕｎｄが同時点で5%以上を保有している主な銘柄（今回のＴＯＲＩＣＯを強調）

大株主の座を維持しつつも、先行する大株主が存在

ＴＯＲＩＣＯの株主構成の中でのＥｖｏ　Ｆｕｎｄの位置づけを見ると、株式会社Ｍｉｎｔ　Ｔｏｗｎが21.95%で筆頭株主であり、Ｅｖｏ　Ｆｕｎｄの35.78%はこれを大きく上回ります。安藤　拓郎の16.96%、鯉沼　充の6.29%との比較でも、圧倒的に大きなシェアを有する株主です。その一方で、テイツー（4.3%）やグロースパートナーズ（報告義務がない水準）といった中堅規模の投資家も複数存在し、株主構成は多様な層で構成されています。

ＴＯＲＩＣＯに大量保有報告書を出している投資家の保有比率（今回のＥｖｏ　Ｆｕｎｄを強調）

172円での現在値と52週レンジ内での位置づけ

開示日時点でのＴＯＲＩｃｏの株価は172円で、PBRは1.66倍でした。52週レンジ内での位置は12%に留まっており、直近1年間の取引値幅において安値圏に近い水準にあることを意味します。PBRが1.66倍という数字は、企業の資産価値に対して市場評価がどの程度プレミアムを付けているかを示す指標です。52週レンジの12%という低い位置づけは、この株価が過去1年を通じた値動きの中で相対的に低い方であることを示唆しています。