アールビバン（7523）、牧 寛之が保有比率0%に引き下げ｜大量保有報告書

アールビバン（7523）について、牧　寛之が保有比率を0%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。同社は版画・絵画の販売を中心とするアート関連事業が主力で、直営店や催事を通じた現代アーティストや新進アーティストの作品販売のほか、クレジット事業やホットヨガなどの健康産業事業も手がけています。牧　寛之による今回の売却は、9月1日付の変更報告書で開示され、1株1,900円で365万4,600株を株式会社Orsayに譲渡する市場外取引となりました。売却額は69億4,000万円に達します。

牧　寛之の保有比率は前回開示から39.93ポイント低下し、今回の売却で完全に手放すこととなりました。この銘柄に対する開示は今回を含めて17回に及んでおり、2025年9月2日の初回開示時点での保有比率は15.58%でした。その後1年弱の間に約40ポイント分のポジションを積み上げたうえで、今回すべてを売却する形となっています。

牧　寛之が同時期に保有する他の大型株式

牧　寛之が同じ時点で5%以上を保有している銘柄は全12銘柄に及びます。保有比率が最も高いのは株式会社バッファロー（6676、電気機器）の48.71%、次点がシマダヤ株式会社（250A、食料品）の46.15%です。ベースフード株式会社（2936、食料品）では32.93%、BASE株式会社（4477、情報・通信業）では20.53%を保有しています。食料品関連の企業との関係が濃く、電気機器や情報通信分野にも大きなポジションを置く投資スタンスが見られます。

アールビバンの株主構成における牧　寛之の位置づけ

アールビバンの大量保有報告書を提出している投資家のうち、株式会社Orsayは94.01%の圧倒的多数派保有となっています。牧　寛之が完全売却する前の保有比率39.93%は、これに次ぐ有限会社カツコーポレーション（36.37%）よりも上回る規模でした。今回の売却によってOrsayの支配力がさらに強まり、同社が事実上単独での経営支配権を確保する体制へと変化することになります。

売却時点の株価水準と企業評価指標

売却が実行された9月1日時点の市場での公開株価は1,878円でした。これに対し、牧　寛之がOrsayと合意した譲渡単価は1,900円と市場価格をやや上回っています。同社のPERは14.4倍、PBRは1.12倍となっており、52週レンジ内では現在値が安値から80%の位置に位置しています。