ネクソン（3659）、NXC Corporationが保有比率46.94%に引き下げ

ネクソン（3659）について、ＮＸＣ　Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎが保有比率を46.94%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。ネクソン創業家の資産管理会社による売却で、推定売却金額は64.4億円です。ネクソンはオンラインゲームの企画・開発・運営を主業務とするゲーム企業で、PCゲームやモバイルゲームを展開しており、創業家の資産管理会社が保有する46.94%は時価総額の大きな一角を占める筆頭株主の地位にあります。

1年7ヶ月間で2.49ポイントの段階的売却

ＮＸＣ　Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎは2025年1月8日の初回開示時に49.43%の保有比率を報告していました。今回開示で46.94%となったため、この1年7ヶ月で2.49ポイントの削減が進みました。今回を含め19回の大量保有報告書を提出しており、継続的で段階的な売却プロセスが明確です。開示日時点の株価は2,430円で、この推定売却金額は8月上旬時点での市場価格に基づく概算となります。

ＮＸＣ　Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎがネクソンについて提出した大量保有報告書の保有比率推移（EDINET開示ベース）

主力株主としての継続的な支配体制

創業家の資産管理会社の46.94%保有に対し、他の大株主の規模は限定的です。次点の筆頭株主であるアヤル・ファースト・インベストメント・カンパニーは10.71%、野村アセットマネジメント株式会社は5.01%、ＪＰモルガン証券株式会社は4.96%、野村證券株式会社は4.87%となっています。創業家の資産管理会社の保有比率は第2位株主の4倍以上で、段階的な売却を進めてもなお圧倒的な支配権を保有し続ける状況が続きます。

ネクソンに大量保有報告書を出している投資家の保有比率（今回のＮＸＣ　Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎを強調）

利益成長が進行中の成熟ゲーム企業

開示日時点のネクソンのPERは21.2倍、PBRは1.82倍です。PER 21.2倍は業界内でも平均的な水準で、利益成長を市場が期待しつつも過度な割高水準ではない状態を示唆します。PBR 1.82倍は純資産に対する市場評価が約1.8倍で、ゲーム企業としての無形資産や知的財産が評価されている構図が見られます。52週レンジ内の位置が15%に留まることから、開示時点は過去1年の安値に近い水準での売却となりました。