東京コスモス電機（6772）、成成株式会社が保有比率19.51%に引き上げ

東京コスモス電機（6772）について、成成株式会社が保有比率を19.51%まで引き上げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。東京コスモス電機は可変抵抗器やセンサ、光電素子などの電子部品を製造・販売する企業で、TOCOSブランドの産業・車載用電装部品を主力事業としています。保有比率19.51%は同社の時価総額の約2割に相当する大株主の地位を意味しており、投資法人である成成株式会社による戦略的な買い増しが進行しています。

昨年7月からの段階的な積み上げ

成成株式会社による東京コスモス電機への投資は2025年7月に始まりました。初回開示時の保有比率は16.78%であり、今回の19.51%まで2年弱の間に2.73ポイント上昇させています。同社は段階的にポジションを構築してきており、推定取得金額2.0億円の買い増しで保有比率を3ポイント近く高めた計算です。複数回の開示を経た段階的な取得というパターンは、継続的な投資方針の表れと読み取ることができます。

成成株式会社が東京コスモス電機について提出した大量保有報告書の保有比率推移（EDINET開示ベース）

他業種分散型の投資ポートフォリオ

成成株式会社は東京コスモス電機以外にも、5%以上の保有比率を維持している銘柄が複数あります。不動産業の株式会社ストライダーズ（9816）に7.81%、輸送用機器の盟和産業株式会社（7284）に5.48%の保有比率を保有しています。これらの銘柄群から見ると、成成株式会社は電気機器、不動産、輸送用機器といった異なる業種にわたるポートフォリオ運用を行う投資家です。東京コスモス電機の19.51%という比率は、同社の保有銘柄の中でも最大級の規模を示しています。

成成株式会社が同時点で5%以上を保有している主な銘柄（今回の東京コスモス電機を強調）

株主構成における位置づけと株価指標

東京コスモス電機の株主構成を見ると、ＡＸＩＵＭ　ＣＡＰＩＴＡＬ　ＰＴＥ．ＬＴＤ．が32.16%で筆頭株主として位置付いており、成成株式会社の19.51%はこれに次ぐ第2位の大株主です。この2社で株式の過半を占める構造が形成されています。同社の株価は開示日時点で1,075円であり、PER 2.0倍、PBR 0.19倍という指標を示していました。PBR 0.19倍は簿価の5分の1以下での評価を意味し、52週レンジ内でも5%という最低水準近辺に位置していることから、株価が相当に低迷した状態での買い増しであることが分かります。