トライアイズ（4840）、有限会社キャピタル・マネジメントが保有比率27.43%に引き上げ

トライアイズ（4840）について、有限会社キャピタル・マネジメントが保有比率を27.43%まで引き上げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。独立系投資会社による取得です。トライアイズは河川・砂防分野の建設コンサルタント事業とファッションブランド事業を柱としながら、米国を含む不動産・証券投資も展開する持ち株会社です。27.43%の保有は時価総額の4分の1超に相当する大きな比率です。

昨年10月からの段階的な買い増し経過

キャピタル・マネジメントがトライアイズへの投資を開始したのは2025年10月で、その時点での保有比率は7.82%でした。今回の27.43%は前回の開示時点から16.60ポイントの増加となります。同社は今回を含めて5回にわたって報告書を提出しており、約5か月間で段階的にポジションを積み上げてきたことが分かります。推定取得金額は6.2億円です。

少数株主から筆頭級株主への躍進

トライアイズの株主構成の中でキャピタル・マネジメントの位置づけは大きく変わりました。大量保有報告書を出している他の投資家にはフォー・ジョン・チー・チョン（FOU JOHN CHI CHONG）がいますが、保有比率は6.08%です。27.43%に達したキャピタル・マネジメントは、この投資家を大きく上回る筆頭級の大株主として認識される立場になったといえます。

ポートフォリオ構成から見た投資姿勢

キャピタル・マネジメントは同時点で複数の銘柄に5%以上の保有比率を有しています。林兼産業（2286、食料品、5.04%）、大木ヘルスケアホールディングス（3417、卸売業、5.01%）、東京テアトル（9633、不動産業、5.01%）、ノザワ（5237、ガラス・土石製品、5%）といった具合に、業種や規模が多様です。トライアイズへの27.43%という極めて高い集中度は、これら他の銘柄の保有パターンからすると異例の大型投資案件といえます。

株価評価指標から見た取得時期の背景

開示日時点（2026年3月24日）のトライアイズの株価は429円でした。PERが-7.9倍というのは企業が利益ベースで評価しにくい状況にあることを示しています。一方PBRは0.78倍で、帳簿価額に対して株価が2割以上割り込んでいる状態です。52週レンジ内の位置が64%というのは、過去1年間の値動きの中で現在が上値に比較的近い水準にあることを意味します。