スギホールディングス（7649）、Robeco Institutiona…が保有比率4.04%に引き下げ

スギホールディングス（7649）について、Ｒｏｂｅｃｏ　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌ　Ａｓｓｅｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｂ．Ｖ．が保有比率を4.04%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。オランダの大手資産運用会社Robecoによる買い増しです。スギホールディングスはドラッグストアチェーン「スギ薬局」を全国で展開し、医薬品や健康食品、日用雑貨などを販売する小売大手です。

2026年6月からわずか2ヶ月での保有比率上昇

Robecoはスギホールディングスの株式を6月19日の初回開示時には1.86%保有していました。今回の報告で4.04%となり、2ヶ月間で1ポイントの積み増しを実現しています。推定取得金額は104.3億円で、株価2,803円の局面での取得でした。初回開示から今回までの短期間での増加幅は、同社への継続的な買い意欲を示す動きになっています。

株主構成における海外運用会社の地位

スギホールディングスの主要株主を見ると、筆頭は株式会社スギ商事の35.65%で、同社の経営基盤を支えています。これに対しRobecoの4.04%は、オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッドの5.01%やマサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニーの5%といった5%前後の海外大手運用会社よりも下位に位置しています。ただし短期での積み増しペースを考えると、継続的な買い越しの可能性も残っています。

割安圏での株価水準の意味

開示時点のスギホールディングスはPER11.3倍という低い益利回りの水準にあり、PBRは1.75倍でした。52週内での株価位置は6%と、この1年間における底値圏に近い位置での取得となっています。こうした価格帯での買い増しは、市場全体で本銘柄の割高感が限定的と判断される局面での判断だったと考えられます。