スマートドライブ（5137）、アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が保有比率4.68%に引き下げ

スマートドライブ（5137）について、アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が保有比率を4.68%まで引き下げたことが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。日本の独立系資産運用会社による売却です。スマートドライブは商用車や法人需要車両を対象に、クラウド型の車両管理SaaSを提供する企業で、アモーヴァが保有する4.68%は同社の時価総額の一角を占める大株主ポジションにあります。

2025年9月からの段階的な売却、1年間で保有比率を3.7ポイント縮小

アモーヴァ・アセットマネジメントがスマートドライブ株を初めて大量保有報告書で開示したのは2025年9月19日で、その時点の保有比率は8.38%でした。今回の開示で4.68%となったため、この約11ヶ月間に3.7ポイント分の売却を進めてきたことになります。これは段階的なポジション縮小の過程であり、単発の売却ではなく複数回の取引を通じて保有量を調整してきた姿勢が見られます。8月20日時点での株価297円を基準にすると、今回の変更報告書対象となった売却は推定1.3億円規模です。

情報・通信業への集中投資、スマートドライブ以外にも複数銘柄を保有

アモーヴァ・アセットマネジメントは、5%以上を保有している銘柄5個のうち4銘柄が情報・通信業に集中しており、業種選好が明確です。スマートドライブのほか、株式会社Globee（5575、4.69%）、株式会社ELEMENTS（5246、4.6%）、株式会社アイズ（5242、4.36%）を保有しています。これらはいずれも同様の保有比率帯で、機関投資家向けの運用という同社の事業特性を踏まえた分散投資ポートフォリオの一環と見られます。医薬品のステラファーマ（4888）も保有していますが、保有比率は0.19%と極めて小さいものです。

大株主構成での相対的な位置づけ、筆頭株主との差は大きく

スマートドライブの大量保有報告書を出している投資家の中で、アモーヴァは第3位のポジションに位置しています。筆頭株主の株式会社OMU（47.6%）と比べると、アモーヴァの4.68%は10分の1以下の規模です。第2位のアセットマネジメントOne株式会社（6.07%）よりも若干下回る比率で、モノフル・ピーティーイー・リミテッド（4.23%）よりは上回っています。この売却によってアモーヴァは5%超保有から5%未満へと移行することはありませんでしたが、OMUが圧倒的多数派として支配する株主構成の中では、引き続き少数派投資家としての位置づけにあります。

PER・PBR両面から見た株価水準の評価ポイント

開示日時点のスマートドライブのPERは24.5倍、PBRは9.78倍です。PBRが9倍を超えるということは、企業の簿価に対して株価が極めて高く評価されていることを示しており、市場はスマートドライブの成長性に対して高い期待を織り込んでいる状況が見られます。一方、52週レンジ内での株価位置が33%という数字は、過去1年間での安値から高値の間でも比較的下寄りにあることを示しており、近年の値動きの中では現在の株価水準が中盤よりやや低めの段階にあることになります。