CRAVIA（6573）、Evo Fundが31.23%を新規保有

ＣＲＡＶＩＡ（6573）について、Ｅｖｏ　Ｆｕｎｄが同社株式の31.23%を保有していることが大量保有報告書（EDINET）で分かりました。同社はファンコミュニティ運営やアンバサダーマーケティングを軸としたマーケティング支援企業で、D2C支援や動画、リテール支援も展開しています。エボリューション・ジャパン系のイベントドリブン型投資ファンドによる取得です。45%超の保有比率は、時価総額の約半分を占める筆頭株主級のポジションを意味します。直近400日以内に同一提出者による開示が確認できず、今回が実質的な新規保有または大幅な保有再開に該当します。

Evo Fundの保有ポートフォリオ全体の傾向

Evo Fundは2026年4月時点で33銘柄に5%以上の出資をしており、ＣＲＡＶＩＡ以外の主要保有先を見ると投資スタイルが浮き彫りになります。最大はピクセラ（6731、電気機器）の71.12%で、ANAPホールディングス（3189、小売業）57.41%、海帆（3133、小売業）49.02%、オルトプラス（3672、情報・通信業）47.45%と続きます。50%前後の高い保有比率が複数銘柄で見られる一方、小売業や電気機器、情報・通信といった多様な業種に分散投資しています。ジェイホールディングス（2721、卸売業）の44.28%を含め、ファンド全体では比較的少数の銘柄に対して支配的な株式保有を集中させる特徴があります。

株価が52週安値圏での投資判断

ＣＲＡＶＩＡの開示日時点の株価は57円で、52週レンジ内ではわずか3%の位置にあります。これは過去52週で付けた安値から数えて3%の水準、つまり安値圏を意味します。一方PBR（株価純資産倍率）は4.82倍と相応の値がついており、PERは-7.0倍（赤字の企業で算出不可）です。赤字状態にある企業への投資である点は、イベントドリブン型ファンドが経営改革や事業再編を伴う案件に着眼する投資姿勢と一致しています。株価の位置づけと収益性の指標から、現在の企業価値評価は相当な圧縮状態にあることが分かります。

推定取得金額から見る投資規模

発行済株式数と株価から算出した推定取得金額は11.9億円に達します。45%超の大量ポジションを57円という低水準の株価で形成したことになります。Evo Fundがこれまでに積み上げてきた保有残高の全体像は報告書からは直接わかりませんが、同じく支配的ポジションを保つ他銘柄との比較では、ＣＲＡＶＩＡへの投資はファンドにとって相応の資金配分がなされた案件であることが推察できます。