オークネット（3964）、株式会社ヴァレックス・パートナーズが保有比率7.01%に引き下げ｜大量保有報告書

株式会社ヴァレックス・パートナーズがオークネット（3964）について、5度目の大量保有報告書を提出しました。今回の報告で保有比率は7.01%となり、前回から1.03ポイント低下しています。バリュー投資運用会社による売却で、推定売却金額は12.8億円です。

オークネットは中古車オークションプラットフォームの運営を主事業とする企業で、保有株数6,737,000株は発行済株式数96,052,800株の約7%を占める主要株主です。

1年半で保有比率を4ポイント以上削減

ヴァレックス・パートナーズは2025年2月26日の初回開示時点でオークネットを11.18%保有していました。その後5回にわたる開示を重ね、今回の7.01%に至っています。約1年半で保有比率を4.17ポイント減らした計算です。

初回開示から今回まで、同社は段階的にポジションを圧縮してきたことになります。※推測: この売却ペースは計画的な利益確定ないし、ポジションの段階的な調整を示唆している可能性があります。

機械メーカーへの集中保有が特徴の投資家

ヴァレックス・パートナーズが同時点で5%以上保有している他の14銘柄を見ると、機械関連企業への偏りが目立ちます。株式会社ＴＥＩＫＯＫＵ（6333）18.42%、株式会社ＡＩＲＭＡＮ（6364）12.97%と、いずれも機械業種での高い保有比率を占めています。

一方シュッピン株式会社（3179、小売業、14.63%）やメディキット株式会社（7749、精密機器、14.53%）など、オークネット同様に中堅・小型企業を複数保有する戦略です。海外機関投資家向けのバリュー運用という特性が、割安な中堅企業の掘り起こしに向かっていることが分かります。

株主構成での立場と株価水準

オークネットの大株主構成では、ヴァレックス・パートナーズの7.01%は二番手以下の規模です。株式会社ブルーピーク（11.15%）が筆頭株主で、FMR LLC（6.74%）が続きます。ヴァレックス・パートナーズは3番手の位置で、複数の海外投資家がこの企業に関心を寄せていることが浮かびます。

開示時点でのオークネットの株価は1,367円です。PER 25.7倍、PBR 2.35倍の指標は、市場が同企業に相応の成長期待を織り込んでいる状態を示唆しています。52週レンジ内の位置が67%という数字は、この1年で上値圏内にある株価の現在地を表しています。

純投資目的での段階的売却

報告書の保有目的欄は「純投資（投資一任契約その他契約に係る顧客の資産運用）」と記載されています。これは経営参加やグループ企業との関係ではなく、運用成果を目的とした投資であることを意味します。

取得資金の合計は25.6億円で、そのほぼすべてが自己資金（自己資金14万円を除く約25.6億円）による取得です。この規模の資金で段階的に売却を進める現在の動きは、保有期間における評価益の確定と、ポートフォリオの組み替えを進めている状況と合致します。